魔教燕北飞（刘松仁）助中原高手击败柳生一剑（徐少强）后，举家反遭杀戮，儿子燕孤鸿（刘松仁）被杀父仇人秦百川（秦沛）带走。鸿偷偷逃去，由辛晓月（梦景婷）一手养大，并训练为杀手。后鸿接获杀川的命令，后发现川乃红颜知已莫愁（蔡晓仪）之父亲。另一方面，他又获悉愁曾被川的亲信楚江南（甄志强）污辱，原来南正密谋叛变川，鸿被迫卷入川、南的斗争，后来南更怂恿剑重出江湖对付鸿，掀起一场龙争虎斗。

三十年代香港塘西，厉鬼骚扰妓院欢得楼，唐家少爷展鹏（林文龙 饰）和丫鬟如珠（文颂娴 饰）被厉鬼冷翠（陈炜 饰）杀死，两人在灵界发生一系列遭遇。与此同时，展鹏生前温婉端庄的未婚妻张丽群（杨恭如 饰）一边在一直尝试与展鹏接触，上演一幕幕人鬼情未了，一边被展鹏生前好友二两（尹天照 饰 ）暗恋且照顾着。唐家养子麦汉龙狼子野心，意欲图谋唐家家产、霸占丽群，后阴谋毕露，唐老太受害，他得逞进占整个唐家。丽群为与展鹏再续前缘而多次试图自尽，展鹏面对两女的珍贵情义，顿时百感交集，不知如何是好。麦汉龙知道展鹏及如珠的鬼魂后，试图将他们消灭。最后在各人的努力下，麦汉龙终于大势已去，但他自杀后化成了九世轮回的厉鬼，控制丽群肉身，并向众人重新开始报复.....

吐蕃国师鸠摩智往天龙寺讨六脉神剑秘籍，寺僧暗将秘籍交予段誉，誉谨记后毁之。鸠摩智索秘籍不成，伤众僧后抓段誉往向慕容复交代，途中段誉逃脱。丐帮帮主乔查出乃契丹人后裔而遭排斥，路上结识段誉，峰被武林人仕追杀幸得虚竹所救，三人结成兄弟。慕容复利用表妹王语嫣哄段誉说出武功心法，嫣不值其所为，带誉离去。其后慕容复因复国无望，终变神智失常。乔峰不惜以武力阻止辽国君主耶律洪基侵宋，使他许下永不侵略继承诺。中原武林知错怪峰，峰见汉胡不两立，以死证其丹心，誉与虚竹欲阻止也来不及。